英特爾7nm芯片工藝進(jìn)度不及預(yù)期

周四盤后，英特爾披露的2020年第二季度財(cái)報(bào)顯示，二季度營(yíng)收為197.3億美元，同比增長(zhǎng)20%，凈利潤(rùn)為51.05億美元，同比增長(zhǎng)22%，調(diào)整后的每股收益為1.23美元，同比增長(zhǎng)16%，此三項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)均超市場(chǎng)預(yù)期，其中數(shù)據(jù)中心事業(yè)部（DCG）收入增長(zhǎng)43%；非易失性存儲(chǔ)器解決方案事業(yè)部(NSG)收入增長(zhǎng)76%，公司還是表示，今年將加速向10nm產(chǎn)品過(guò)渡。

不過(guò)，英特爾同時(shí)表示其7nm芯片工藝進(jìn)度較預(yù)期有所延遲，導(dǎo)致7nm的CPU產(chǎn)品的生產(chǎn)時(shí)間大約將向后偏移六個(gè)月時(shí)間。即使公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，但這一消息直接推動(dòng)英特爾股價(jià)跳水，周五開(kāi)盤瞬間暴跌超15%，截至最新收盤，跌16.24%，報(bào)50.59美元，創(chuàng)近四個(gè)月以來(lái)新低，公司市值一日蒸發(fā)415億美元，跌至2140億美元，排在美上市半導(dǎo)體行業(yè)中第三位，在臺(tái)積電和英偉達(dá)之后。英特爾股價(jià)年內(nèi)累計(jì)下跌14.58%，是在美上市今年表現(xiàn)最差的半導(dǎo)體公司之一。臺(tái)積電股價(jià)去年表現(xiàn)優(yōu)異，市值超過(guò)英特爾，成為半導(dǎo)體行業(yè)市值最大公司。英偉達(dá)繼去年漲76.94%后，今年再漲73.48%，市值于今日再次超過(guò)英特爾。

英特爾是全球最大的個(gè)人計(jì)算機(jī)零件和CPU制造商，英偉達(dá)與超微半導(dǎo)體（AMD）分別是英特爾在GPU和CPU市場(chǎng)的最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，此前英偉達(dá)與超微半導(dǎo)體在今年均發(fā)布了基于7納米制造工藝構(gòu)建的產(chǎn)品。英特爾推遲7nm產(chǎn)品的生產(chǎn)也意味著臺(tái)積電在該制造領(lǐng)域?qū)U(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。超微半導(dǎo)體、臺(tái)積電和英偉達(dá)今天分別上漲16.5%、9.53%和0.64%。雖然英特爾市值被臺(tái)積電和英偉達(dá)超過(guò)，但是英特爾的凈利潤(rùn)仍是最高的，二季度為51.05億美元，高于臺(tái)積電40.8億美元和英偉達(dá)最新季度的9.17億美元。

疫情期間大量散戶涌入股票市場(chǎng)

受疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊的原因，金融市場(chǎng)的波動(dòng)被放大，部分公司的股價(jià)出現(xiàn)暴漲暴跌，甚至出現(xiàn)已經(jīng)宣布破產(chǎn)退市的公司也被熱炒，這與美股市場(chǎng)的參與者發(fā)生的結(jié)構(gòu)變化有關(guān)。

紐約證交所總裁周五接受媒體采訪時(shí)表示，由于各種原因，散戶投資者是過(guò)去幾個(gè)月市場(chǎng)的重要參與者，具體的原因是零傭金交易平臺(tái)的出現(xiàn)以及消費(fèi)者在新冠病毒疫情蔓延期間在家中下訂單有更多時(shí)間。美國(guó)金融市場(chǎng)以機(jī)構(gòu)投資者居多，經(jīng)過(guò)此次疫情以及其引發(fā)的股市大幅波動(dòng)，大量的散戶進(jìn)場(chǎng)進(jìn)行頻繁的短線交易，對(duì)部分的公司的股價(jià)也產(chǎn)生了巨大的影響力。美國(guó)券商二季度的財(cái)報(bào)也顯示出新投資者涌入市場(chǎng)的程度，多數(shù)公司的傭金收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，給公司帶來(lái)了豐厚的回報(bào)，如盈透證券的傭金同比增幅在55%；嘉盛二季度新增散戶賬戶達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的93433個(gè)，公司散戶交易者的交易總額同比增長(zhǎng)27%。

零收入公司借殼空白支票公司

除了大量的散戶參與垃圾股炒作外，美股還出現(xiàn)了一個(gè)現(xiàn)象，那就是特殊目的收購(gòu)公司的興起。特殊目的收購(gòu)公司（Special-purpose acquisition companies)即SPAC，因?yàn)闆](méi)有任何其他業(yè)務(wù)，也被稱為空白支票公司。美國(guó)實(shí)施的注冊(cè)制制度允許發(fā)起人能夠推動(dòng)這個(gè)空白支票公司在交易所上市，此后，發(fā)行人的目標(biāo)就是尋找一家有發(fā)展前景且急切想上市的公司，與其合并，使其獲得融資并上市，類似于借殼上市，公司原投資者再?gòu)闹蝎@取一定報(bào)酬。如果一定期限內(nèi)發(fā)行人沒(méi)有找到合適標(biāo)的或者沒(méi)有完成并購(gòu)，那么這個(gè)空白支票公司就將面臨清盤。

本周，華爾街億萬(wàn)富翁投資人比爾·阿克曼（Bill Ackman）通過(guò)其旗下基金，發(fā)行了有史以來(lái)規(guī)模最大的空白支票公司。它將以每股20美元的價(jià)格發(fā)行2億股，籌集40億美元。

今年比較受關(guān)注的通過(guò)SPAC合并上市的公司莫過(guò)于電動(dòng)卡車公司尼古拉汽車公司（Nikola：NKLA）。該公司于2014年創(chuàng)立，被認(rèn)為是特斯拉在重型卡車領(lǐng)域重要的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一，產(chǎn)品未上市就已經(jīng)獲得百億美元訂單，并成為了首個(gè)上市的燃料電池汽車，不過(guò)目前該公司一輛車也沒(méi)造出來(lái)。該公司上市首日漲103.7%，此后市值一度高達(dá)300多億美元，超過(guò)福特汽車的市值，而公司預(yù)測(cè)2020年的營(yíng)收為0，市場(chǎng)的瘋狂程度可見(jiàn)一斑。公司最新市值仍有108億元，距最高市值已回落68%。

截至7月24日，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)已有50家空白支票公司IPO，合計(jì)募集金額達(dá)到190億美元，創(chuàng)下歷年最高紀(jì)錄，2015-2019年的年度募集金額分別為39億美元、35億美元、100億美元、108億美元和136億美元。

由于是上市公司，SPAC可能成為賣空投資者的目標(biāo)。通常，做空者在SPAC中不是很活躍或者并購(gòu)交易面臨失敗的情況下，極易被做空者做空而使投資者產(chǎn)生損失。

全球股市一周連連看

歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反彈跡象明顯，采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（即PMI，該指標(biāo)高于50時(shí)，表明相關(guān)行業(yè)經(jīng)濟(jì)在擴(kuò)張，反之則為收縮）顯示，法國(guó)商業(yè)活動(dòng)在7月超出預(yù)期；德國(guó)7月服務(wù)業(yè)PMI從上月的47.3升至56.7，創(chuàng)近兩年半以來(lái)高點(diǎn)，制造業(yè)PMI從上月的45.2升至50，為過(guò)去19個(gè)月以來(lái)高點(diǎn)；英國(guó)7月制造業(yè)PMI錄得53.6好于預(yù)期值，呈現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。

美國(guó)受疫情反彈影響，7月Markit制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI均不及預(yù)期。

雖然歐洲經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)反彈，但投資者對(duì)此基本不予理睬，受中美兩國(guó)關(guān)系緊張情緒影響，周五全球重要股指普遍出現(xiàn)下跌。

個(gè)股上看，特斯拉跌超6%，克雷半導(dǎo)體、西部數(shù)據(jù)跌超7%，美光科技跌近5%，推特跌超2%，Zoom跌近2%，波士頓啤酒漲25.65%，中概股搜狗漲21%，嘉楠耘智漲超12%，搜狐漲超9%。

板塊上看，黃金、白銀等貴金屬板塊漲幅居前，疫苗板塊、汽車板塊跌幅居前。

從近一周全球重要指數(shù)表現(xiàn)看，俄羅斯RTS漲幅最大，周累計(jì)漲3.74%，印度SENSEX30指數(shù)周K線6連陽(yáng)，漲3.01%，英國(guó)富時(shí)100和法國(guó)CAC40指數(shù)表現(xiàn)最差，分別下跌2.65%、2.23%。

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